被绿茶餐厅视为竞争对手，连锁餐厅小菜园递表港交所原创

1月16日，小菜园国际控股有限公司向港交所提交上市申请书，拟主板挂牌上市，华泰国际和瑞银集团担任联席保荐人。

小菜园创办于2013年6月，定位新徽菜时尚连锁餐厅。之所以称“新徽菜”，据小菜园总经理李道庆所说，传统徽菜汤汁厚重，味鲜浓郁，擅长烧、炖、蒸，而爆、炒菜少，重油、重色，重火功，其主要风味特点为咸鲜为主，突出本味，讲究火功，注重食补。

为迎合现代人健康饮食的理念，小菜园创立之初便推出“新徽菜”概念，除“小菜园”外，还打造了“观邸”、“复兴楼”、“菜手”等品牌。

2021年，初代“网红”餐厅绿茶向港交所递交上市申请时，小菜园就被其视为有力的竞争对手。招股书中提到，一创立于2013年、总部位于安徽省铜陵市的餐厅品牌拥有283家门店，2020年总收入达25亿元，在中国休闲中式餐厅市场的市场份额为0.7%，排名第二。综合多方信息可知，该品牌正是小菜园。

不过，绿茶餐厅在2022年4月通过港交所聆讯后并未作出下一步上市动作，直至上市招股书再次失效。

截至2024年1月11日，小菜园在中国12个省级行政区内的119座城市拥有548家直营门店，其中包括542家“小菜园”门店及6家其他子品牌门店。

根据小菜园的规划，其将在2024年至2026年分别开设约160家、190家以及230家“小菜园”门店，至2026年底，“小菜园”门店数预计将超过1100家。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年前三季度的门店收入计算，“小菜园”在客单价介乎50元至100元的中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一。

招股书显示，小菜园2021年、2022年营收分别为26.46亿元、32.13亿元；期内利润分别为2.27亿元、2.38亿元。

2023年前9个月，小菜园营收为34.29亿元，较上年同期的24.22亿元增长41.6%；期内利润为4.3亿元，上年同期的期内利润为2.07亿元。

不过，小菜园收入主要来自于“小菜园”品牌门店，于2021年、2022年和2023年前9个月，来自“小菜园”门店的收入占其总收入的98.7%、98.8%、99.1%。

2021年和2022年，小菜园的门店层面经营利润率分别为15.9%和14.2%，并由2022年前三季度的15.6%提升至2023年同期的20.9%。

根据弗若斯特沙利文的资料，小菜园的净利润率在大众便民中式餐饮市场中居于领先水平。

2023年前三季度，“小菜园”门店的同店销售同比增长22.3%，堂食顾客总数同比增长36.8%，同店堂食顾客总数同比增长15.9%；2023年前三季度，“小菜园”的单店日均销售额同比增加15.2%至28,194.6元，同店日均销售额同比增加18.2%至28,367.9元。

IPO前，加华资本是小菜园唯一外部投资方——其于2022年和2023年累计向小菜园投资5亿元人民币，IPO前持有小菜园7.01%的股份。

小菜园在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于持续扩大门店网络，以扩大地理覆盖范围并提高市场渗透率；增强供应链能力；升级智能设备和数字化系统以提高数字化能力；以及用作营运资金及一般企业用途。