与奈雪的茶深度绑定，新式茶饮果汁供应商田野股份冲刺北交所

近日，田野创新股份有限公司（以下简称“田野股份”）正式向北交所递交了审报稿，计划以“832023”为股票代码在北交所挂牌上市，国海证券担任保荐人。

招股书显示，成立于2007年的田野股份主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售，主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等。拥有芒果、菠萝等四十多种果蔬产品配方和工艺。

其中，原料果汁涵盖冷冻芒果原浆、冷冻西番莲原浆、冷冻菠萝蜜原浆、冷冻水蜜桃原浆、冷冻草莓原浆、冷冻黄桃原浆、冷冻青金桔原汁、速冻荔枝汁、菠萝浓缩汁、柠檬浓缩汁等。2019年至2021年，田野股份原料果汁销售收入和占比持续提高，三年的收入分别为1.28亿元、1.49亿元和4.15亿元，在总营收的占比分别为44.13%、56.11%和90.52%。

在产能方面。田野股份聚焦热带果蔬产地加工，产能布局涵盖中国热带果蔬主要产区，现于广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有四个现代化工厂。

2021年，田野股份原料果汁的产能为5.39万吨，总产量为4.66万吨，产能利用率为86.51%，产销率为85.45%；同年速冻果蔬的产能为5040吨，总产量为3938吨，产能利用率为78.15%，产销率为59.12%。

田野股份通过本次上市计划募集的4.75亿元，也将主要用于海南自贸港智能工厂(一期)建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目。项目全部实施完成后，田野股份将新增椰子制品 8000吨、风味糖浆1.2万吨、果蔬制品2.34万吨的产能。

目前，田野股份是奈雪的茶、茶百道、一点点、沪上阿姨等新式茶饮品牌的原料果汁供应商，同时也是农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮品企业的供应商。

田野股份曾于2015年2月13日挂牌新三板。

2021年初，田野股份完成的一笔定增中，就有奈雪的茶、沪上阿姨的参与。这笔9660万元的募资金融中，奈雪的茶出资3864万元，沪上阿姨出资322万元。值得注意的是，这也是奈雪的茶上市之后的第一笔对外投资。

在这次定增的投资条款中，田野股份承诺要在2024年12月31日前完成在上交所或者深交所的合格上市，如果在规定时间内未完成上市，就需要回购定向增发的股票。

招股书显示，本次发行前，奈雪的茶（背后主体公司为“深圳品道餐饮管理有限公司”）持股比例为4.44%，为田野股份的第四大股东。

2020年之前，田野股份的主要客户是农夫山泉、鲜活果汁、可口可乐等传统食品饮料企业。但是随着时间的推移，果汁饮料市场也开始增长乏力。沙利文报告数据显示，按照零售额计算，2019年中国果汁饮料市场规模为1453亿元，其中低浓度果汁零售额占整体果汁饮料零售额的75.3%。2014年-2019年，纯果汁、中浓度果汁销售额复合年增长率分别为 12.9%和9.4%，而低浓度果汁的年复合增长率仅为0.4%。

此外，据前瞻产业研究院数据显示，2009年果汁饮料还是全国饮料行业产销量第二名，占比为18.56%；到了2020年果汁饮料已经掉出了前三的位置，市场份额不足15%。

同时，新式茶饮的市场规模却在逐年增加。沙利文的《中国新茶饮供应链白皮书2022》显示，新式茶饮水果市场规模在2021年到2024年的年复合增长率为29.5%。《中国餐饮品类与品牌发展报告2021》数据显示，2020年国内现制茶饮市场规模为1136 亿元，预计到2025年将达到3400亿元，复合年增长率为24.5%。

随着预包装果汁饮料需求的增长乏力以及新茶饮行业鲜果茶、水果茶需求的快速增长，田野股份的客户名单也发生了改变。在2020年，奈雪的茶、茶百道已位居其前五大客户之列。2021年，除了农夫山泉仍为其第二大客户之外，公司其他四个大客户均为新式茶饮品牌，一点点和沪上阿姨也跻身其中。其中，奈雪的茶与茶百道在田野股份的营收占比分别为20.04%、14.38%。

田野股份的营收结构也发生了改变。2019年至2021年，田野股份新茶饮客户的收入占比分别为4.20%、24.44%和61.82%；食品饮料客户的收入占比则分别为57.66%、50.34%和33.49%。

具体来讲，2019年农夫山泉、鲜活果汁、可口可乐等食品饮料企业均为田野股份的前五大客户，CoCo奶茶位居第五；一年后，奈雪的茶和茶百道分别一举成为田野股份的第二大和第五大客户；直至2021年，前五大客户中包含奈雪的茶、茶百道、一点点和沪上阿姨四个连锁茶饮品牌，在总营收的占比分别为20.04%、14.38%、11.58%和10.49%。

另外需要注意的一点是，另一大新茶饮品牌古茗则在2021年成为了田野股份的第三大供应商，采购金额约1775万元，占当年采购总额的5.87%。

财务数据方面。2019年至2021年，田野股份的营收分别为2.90亿元、2.66亿元和4.59亿元；毛利率分别为27.04%、26.48%和29.16%；归母净利润则分别约为2432万元、2100万元和6517万元。今年第一季度，田野股份的营收为0.68亿元，同比增长0.56%。