预制菜厂商鲜美来拟冲刺IPO

日前，主营水产预制菜的鲜美来更新了招股书，拟冲刺沪市主板。据悉，鲜美来前身系北海宏远水产食品有限公司，成立于2006年，主营业务为水产品预制菜的研发、生产和销售，主要产品包括以虾滑等为主的即烹类预制菜，以虾仁、生鱼片等为主的即配类预制菜。

招股书显示，2019年-2021年，鲜美来分别实现营收9.11亿元、8.50亿元和9.15亿元，实现归母净利润8976.64万元、9025.57万元和8110.77万元，扣非归母净利润8207.13万元、8682.48万元和7247.95万元。

而根据先前披露的招股书显示，2018年鲜美来实现营收7.68亿元。根据上述数据来看，近年来，鲜美来营收呈现波动的态势。同2020年数据相比，鲜美来去年在营收提高的同时，归母净利润、扣非归母净利润均出现下降。

对于业绩下降，鲜美来在招股书称，主要原因包括商超行业景气度下降，商超渠道整体收入同比减少6193.74万元，毛利额减少1735.69万元，以及2020年按照国家政策，鲜美来在疫情期间享受了部分社保减免，2021年减免政策取消，用工成本同比增加等。

分业务来看，鲜美来产品以虾滑、虾仁和生鱼片为主。其中，从2019-2021年，虾滑产品的收入分别达到3.80亿元、4.03亿元和5.10亿元，呈现上升态势。2021年，虾滑产品收入占主营业务收入的比例达到56.22%。

从毛利率来看，与同行相比，鲜美来的毛利率较低。2019年至2021年，鲜美来主营业务的毛利率分别为21.08%、23.51%和20.76%，整体低于同行业可比公司的平均值。以2020年为例，味知香的毛利率为29.38%，行业平均值为25.20%，鲜美来为23.51%。鲜美来认为各家公司毛利率的差异，主要与产品类型、销售模式的差异有关。

此外，鲜美来的研发投入也不高。鲜美来近3年的研发支出合计只有200多万元，与每年近10亿元的营收相比，几乎可以忽略不计。2019年至2021年，鲜美来研发支出占营业收入的比例分别为0.06%、0.08%、0.16%。截至2021年末，公司研发人员共有12名。

近期，艾媒咨询发布的报告显示，2021年中国预制菜行业规模为3459亿元，预计2026年预制菜市场规模将达10720亿元，预制菜行业成为可预见的下一个万亿市场。